国际要闻

【债券市场对美联储的信心将面临20世纪80年代以来最大的考验】
① 美联储主席鲍威尔对美国国会议员表示，通货膨胀已变得更加持久，不应再被称为暂时性的，通胀率上升将一直持续到明年，这为央行讨论加快结束资产购买奠定了基础。此后，美联储官员关于遏制消费价格上涨的鼓声在最近几天愈演愈烈。市场的反应是缩小短期和长期国债收益率之间的差距，押注收紧货币政策将冷却增长并控制价格；
② 美联储做出这一决定之际，分析师预计12月10日的数据将显示，11月CPI较上年同期飙升6.7%，高于10月的6.2%。这将是20世纪80年代初以来最大的一次上涨，并为投资者对这种上涨将持续多久的看法提供了一个至关重要的考验；
③ 从长期来看，债券市场在通胀高峰即将到来的观点下获得了信心。最近以石油为首的大宗商品价格暴跌，为美联储官员紧随其后的备受关注的债券市场通胀预期指标的逆转增添了动力。未来5年和10年的所谓通胀盈亏平衡率已经从不到一个月前的峰值大幅回落；
④ Glenmede 私人财富首席投资官Pride称，人们的观点是，通胀压力将在明年缓解。预计供应链问题将逐步解决，工资增长将放缓。在短期内，更热的通胀数据将对美联储施加压力，要求其加快行动。

【鹰派鲍威尔让交易员们担忧】
① 周二，美联储主席鲍威尔向参议院表示，央行将很快讨论加快退出刺激计划的时间表后，股市大跌。标普500指数本周大幅波动，一度创下至少1%的连续五个收盘点，这是一年多来从未出现过的动荡。VIX波动率指数平均为1月以来的最高值，国债反弹。随着比特币暴跌20%，风险资产的外逃持续到周六；
② Miller Tabak+Co.首席市场策略马利表示：“人们谈论美联储的调子变化，但远不止这些。过去，每当他的言论激怒市场时，鲍威尔都会软化他的态度，但这次“他加倍了”。美联储不太宽松，这给股价如此高的股市带来了阻力。股票价格比央行上次缩减规模时要贵得多。关键是他们花了10个月的时间来确保人们知道他们会非常循序渐进地收紧——这已经改变了，他们的刹车更猛了” ；
③ 美国银行Saveta SuBrimaNi在2021余下的时间里保持着谨慎的前景。在她看来，鲍威尔的评论表明美联储关注的是通胀而不是就业。 “我们对标准普尔500指数仍持谨慎态度，因美联储的鹰派紧缩政策导致市场估值过高，”美国股票和量化战略主管在一份报告中写道。 然而，她看到了希望的一个理由：季节性。从历史上看，12月是标普500指数表现最为强劲的月份。

【高盛经济学家Joseph Briggs在周末给客户的报告中称，高盛将美国今年GDP增长速度预期从4.2%下调至3.8%，将明年预期从3.3%下调至2.9%。】